继专注于中国宏观经济拐点研究的《蒙格斯报告》之后，惟道风险研究院发布了着眼于观察和研究微观风险事项的《蒙格斯调查》系列产品。作为一套针对具体风险事项的实用调查研究体系，《蒙格斯调查》涵盖了中国国民风险偏好、违约情况、民营企业培训情况、天气预报准确率、弱势人群构成、社保缴费和收益比、城市污水处理能力、农村荒地比例和快递差错丢失率等诸多日常生活中的风险相关主题。《蒙格斯调查》以风险和经济原理为逻辑、广泛收集数据、深入开展调查，旨在勾画我国风险地图，对各种风险防微杜渐。

其中《蒙格斯调查之一：国民风险偏好调查报告》是对研究院开展的“国民风险偏好调查问卷”的分析报告。调查以问卷形式，对我国国民风险偏好的整体和群体分布情况，及不同人群的风险偏好特质和包括客观风险认知、主观风险态度在内的风险意识进行了全面调查。

国民风险偏好调查

随着我国经济的发展，人民生活水平和收入水平不断提高，闲置资金增加，国民投资的意识和投资的行为也在不断发生改变。投资的核心是风险与收益的平衡，投资意识和行为背后体现的正是国民风险偏好。对国民风险偏好开展调查研究，有助于明确新时代背景下，我国国民的金融资产决策、储蓄行为和财富积累过程，也为不同群体基于其不同的风险偏好对宏观经济政策的反应提供预判依据。

目前，对风险偏好的调查研究一般有两种方法: 一种是基于宏观经济总量数据的研究，另外一种是基于微观数据的问卷调查。

现阶段针对风险偏好的宏观研究并不少见。大量实证研究表明，人的风险偏好主要取决于两个方面，一个是客观风险承受能力，二是风险意识。前者主要涵盖了对投资风险选择有显著影响的三大客观方面，即人口统计学、地区分布和财富。后者主要考察了国民识别风险的能力和面对风险的主观态度。但是，基于风险偏好的宏观研究有其局限性，首先是研究要基于相当的理论假设；其次，数据的加总使不同群体的异质性被忽略。而对群体异质性的研究正是国民风险偏好调查的重要目的之一。

在微观调查方面，迫于监管压力，各类金融机构在投资者购买金融理财产品前，都提供了各式各样的风险偏好调查问卷。但这类问卷往往流于形式，并且缺少对风险基本原理的正确把握，因而缺乏系统性和可参考性。

惟道风险研究院基于风险基本原理和实证研究结果设计了国民风险偏好调查问卷，并于2018年年初在全国范围内全面发放。本调查报告通过统计分析调查问卷结果，对我国国民的风险偏好进行分人群和分层次的系统调查。

报告内容简介

本调查报告基于惟道风险研究院开展的国民风险偏好调查，分析了我国国民风险偏好的整体和群体分布情况，对不同人群的风险偏好特质和风险意识有了系统性的调查结果。

报告正文目录及图表目录如下：

1. 国民风险偏好调查问卷

基于风险原理和实证研究结果，国民风险调查问卷分为四个部分，前两部分是对客观风险承受能力的调查，包含了现有研究证实的对投资风险偏好有显著影响的三大因素，即人口统计学、地区分布和财富水平。第三、四部分主要是调查国民包括风险识别能力和主观风险偏好在内的风险意识。

进一步对三种投资者进行风险偏好的细分，根据问卷最后分值的高低排序，具体划分为保守型、稳健型、平衡型、成长型和进取型五类。分数越高代表风险偏好

态度越激进。

2. 国民风险偏好分布

报告首先在人口统计学和财富衡量指标两个方面分析国民风险偏好分布情况。分析维度包括人口统计学方面的性别、年龄、职业、所在地区、教育背景等，以及财富衡量指标方面的居民收入、债务、家庭资产等。

调查结果显示：

我国国民整体风险偏好较为保守；

风险偏好激进人群有显著特征；

不同人群风险偏好有明显异质性。

从个人特质方面分析，女性较男性保守，而年龄处于25岁至45岁之间的被调查者最偏好风险，学历越高越偏好风险，学生普遍选择规避风险，公司高管或中层管理者更偏好风险；从地区分布来看，风险偏好在某种程度上也呈现“城乡二元结构”，沿海地区和一线城市的被调查者普遍愿意承担较高风险；从财富水平来看，收入越高、房子越多风险偏好越激进，家庭负债越多越规避风险。

3. 国民风险意识

除了人口统计学、财富等客观方面外，人主观的风险意识也决定着其风险偏好。风险意识包括两个方面的内容：一是人们对风险现象的理论认识与把握；二是人们对风险现象所持有的理解与态度。调查分析结果显示：

（1）我国现阶段国民客观风险认知尚不充足。报告在客观风险认知方面着重分析了风险教育、工作经验、投资知识、投资经验和投资决策等五个方面。高达65.35%的被调查者属于风险教育较为匮乏者；有33.36%的被调查没有投资相关知识，不到10%的被调查者熟悉或完全掌握投资相关知识；有45.44%的被调查者只有银行储蓄，仅有1.45%的被调查者投资过PE、VC等高风险产品；有71%人在做出投资策略时耗时较长，只有11%的被调查者耗时较短并独立做出投资策略；从事投资领域工作的人比非此领域人士更偏好风险；投资知识越丰富越容易接受较高风险；投资经验越丰富越偏好风险；能够独立下决定的人较多为进取型投资者。

（2）缺乏科学的主观风险态度。在这一部分，着重分析了投资目的、收益与风险的权衡、面对损失时的表现、投资决策后的心态。接近70%的被调查者投资的主要目的是确保资产的安全性，只有8.21%的投资者不担心短期波动带来的风险；大多数人都选择损失小于收益且可能损失小于100%的投资机会；在做出投资后，41.58%的被调查者都会选择关注观望，而自信的人和寻求他人意见的人占比均未超过30%，这说明大部分人在做出投资决策时，并不自信但也未寻求他人意见；面对不同风险和收益的投资机会时，风险偏好保守的人厌恶损失，风险偏好激进的人愿意为获得可能的高收益而承担较高风险；保守型的投资者厌恶风险造成的损失，希望马上止损，而成长型和进取型的投资者并不担心短期损失，且对长线收益充满信心；做出投资决策后明显表现焦躁不安的往往是缺乏自信的保守型投资者。

本调查拟每两年进行一次，如有需求，您可通过下方联系方式订阅本产品、购买相关数据，或根据自身需求定制同类调查服务。

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