《蒙格斯报告》一览
惟道风险研究院
蒙格斯是动物“獴”的英文音译。“獴”主要以蛇鼠为食，生性警惕，日常活动中总会留下一只獴充当“哨兵”，一旦有危险情况出现，“哨兵”便发出特殊的叫声来提醒所有同伴，以此预警。经济生活中充满不确定性，各种经济现象都有从良性到恶性的发展过程，存在从量变到质变的“拐点”。惟道风险研究院通过集聚和整合金融行业风险管理专家、行业与产业研究专家、中外高校师资力量、中外著名财经媒体资源、中融内部风险管理专家，致力于中国宏观经济拐点研究，旨在研究、分析、管理各类风险，建立各类预警体系，推出的研究成果系列报告以“蒙格斯”命名，意在提醒政府、企业、个人对潜在的风险予以充分警醒，并采取适当行动。
我研究院现有《蒙格斯报告》产品如下：
《蒙格斯报告之一：中国系统性风险预警指数体系研究》（点击查看）
本报告创造性地提出了系统性风险逆向运动原理和拐点理论，测度了我国国民经济五部门及综合系统性风险。报告还运用“金融加速器理论”解释了系统性风险集聚的原因。理论和实证研究表明系统性风险逆向运动路径上有3个阶段性质变拐点：系统性风险开始逆向运动的点（A点），系统性风险积聚的点（B点）以及系统性危机爆发的点（C点）。2005-2018年间，我国系统性风险于2008年超过B点达到最高值随后波动性下降，从2015年起增长趋势显现，预计2018年将再次超过A点。同时，报告还对系统性风险的非均衡传染机制和外生冲击进行了理论和实证研究，建立了分部门、分阶段、分层次的可持续监控的系统性风险预警体系。
智能化引领新技术和产业革命推动人类走向智能社会。我国作为智能化全球发展中心之一应审慎考量智能化对经济社会的影响。从经济学的视角来看，智能化促进生产力提高，同时也使智力成为新生产要素，在“智能部门”就业的高端人群和在“传统部门”就业的非高端人群之间，在有资本人群和无资本人群之间会形成新的二元结构。随之带来两极分化、公平失衡和失业等经济学困境与风险。市场会自动消化一部分风险，而解决困境则需要政府作出合理的财政安排和提供适度的公共产品，用以平衡智能化发展水平与财富分化程度及社会成员合理分享之间的关系。
本报告创造性地提出了债务拐点理论，探索性地开发了中国全社会债务的计量方式，并在此基础上对债务规模和经济增长之间的关系进行了较规范的定量分析，发现当前我国全社会债务水平已经超过拐点，意味着债务对于GDP的影响已经处于负向阶段。从全社会债务的组成部分来看，当前中央政府债务对于经济增长的影响仍处于正向阶段；在多年之前，中国地方政府债务就已经跨过拐点，进入负面刺激轨道；目前银行业债务对于GDP的影响已经进入或者即将进入下降阶段的拐点。在关注宏观债务的同时，本报告也集中考察了部分重点行业的债务拐点及房地产产业链的债务拐点。
《蒙格斯报告之四：中国实体经济与虚拟经济黄金比例研究》（点击查看）
本报告在分析虚拟经济总量的变化情况的基础上，以全要素生产率为标准，计算实体经济和虚拟经济的黄金比例，并且通过滤波分析、格兰杰因果检验，分析虚拟经济体对实体经济（工业增加值）影响最大的各项因素。研究结果显示，虚拟经济与实体经济的黄金比例为16.7，而自2009年开始，我国虚拟经济与实体经济比例已经不在合理区间了，这有可能较大程度引发过度投机和金融泡沫，也会对经济增长产生副作用。
人类社会的发展存在许多微妙的规则。在财富的创造与分享中，一个明显的悖论是：没有差异则没有动力，而差异太大，就会产生破坏力。我们相信任何社会治理形态都需要寻找一个贫富差距适当的阈值，以保持社会前进的活力和动因，但又要小心防范贫富差距过大而失去公平。本报告从拐点经济学视角关注我国公平与贫富差距问题，构建了比基尼系数更懂中国的蒙格斯社会公平指数和宏微观数据结合的贫富差距指数。研究结果表明：中国社会的公平程度呈现出下降的趋势，这主要是由于贫富差距不断扩大造成的。
企业越大越需要制约，越强越需要制衡。股权何时应集中，何时应分散？企业何时应加大股权制衡？董事会应是什么规模？独立董事占比应为多少？高管薪酬激励应该保持在什么水平？高管股权激励应该保持在什么水平？企业什么时候应该增发股利？机构投资者控股比例多少更合适？如何生成衡量企业综合治理水平的指数？本报告采用实证方法定位企业规模经济与最优治理结构，可为不同规模企业提供包括股权结构、董事会规模与结构、高管激励制度、股利政策和机构投资者等多个治理结构维度的操作实践指南，以期推动企业良性发展。
城市发展规模是城市经济学的重要研究内容。目前学界对城市发展问题有诸多争论，导致了在政策制定与实践过程中的各种偏差或矛盾，如城市规模应用哪些指标衡量？城市发展是否存在一个最佳规模？如果存在，最佳规模又是多少？《蒙格斯报告之七：城市发展拐点研究》尝试利用计量手段解答这些问题，进而指导城市发展规划，从提高资源配置效率、改善居民幸福感的角度而言来达到最优的福利水平，为后续政策制定和实践提供科学指导。
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